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l澳门金沙,汇证:下调中联重科目标价至4.1元 维持买入评级

[摘要]汇丰证券将中联重科H股目标价由4.4元下调至4.1元,有31.4%的上行空间。该行维持H股“买入”投资评级。汇丰认为,由于基数低,今年第二季混凝土机械和起重机销售强劲,同比增长近100%。产品供应紧张令客户首付比例由30%升至40%以上,中联重科对于建筑机械的信贷相关销售保持谨慎态度。汇丰称,强劲的工程机械销售和积极的经营标杆是将其2018至2020年的盈利占总收入比例调整至的37%至57%的主要

l澳门金沙,汇证:下调中联重科目标价至4.1元 维持买入评级

l澳门金沙,汇丰证券将中联重科(01157)H股目标价由4.4元下调至4.1元,有31.4%的上行空间。该行维持H股“买入”投资评级。

该行预计公司不会回升至1倍市盈率的历史估值水准,但相信最近的回暖趋势将推动其由现时的0.5倍市盈率重新评级估值。

汇丰认为,由于基数低,今年第二季混凝土机械和起重机销售强劲,同比增长近100%。混凝土机械的使用时数亦在今年上半年改善。加上基建及物业建筑动工以及预计于2020年实施的新排放标准,预计将推动公司2019年机械销售表现。

同时,元件(如液压元件)短缺意味着公司生产线至今年10月已满,产品的等待时间约2至3个月。产品供应紧张令客户首付比例由30%升至40%以上,中联重科对于建筑机械的信贷相关销售保持谨慎态度。汇丰称,强劲的工程机械销售和积极的经营标杆是将其2018至2020年的盈利占总收入比例调整至的37%至57%的主要原因。另外,虽然建筑机械(占总收入70%)有强劲的表现,但农业业务(占总收入9%)表现低迷,公司认为直至2019年下半年农业器械的需求不会回升。

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