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嘉盛集团:FOMC会议概览:多数委员料今年不会再次降息

[摘要]2)经济预测摘要美联储经济预测的最大意外可能来自预测缺乏变化。尽管过去3个月中各种地缘政治和经济形势动态,美联储预测仍与6月基本持平。美联储政策制定者将2019年、2020年和2021年的利率预期中值

与我们今天早些时候联邦公开市场委员会前瞻性报告的预期一致,美联储确实降息了0.25%,基准联邦基金利率区间为1.75-2.00%。当然,市场此前有95%的概率计算结果,因此交易员对美联储的货币政策声明、经济预测摘要和鲍威尔主席的新闻发布会更感兴趣。

1)货币政策声明

和往常一样,美联储的货币政策声明只做了象征性的小调整。美联储提高了对家庭支出的评估,并(毫不奇怪)降低了对出口的展望。除了上述微小的调整,唯一值得注意的是三个联邦公开市场委员会成员投票反对降息的决定:埃丝特?埃斯伯格和埃里克?埃里克森格伦投票决定保持利率不变,而詹姆斯呢?詹姆斯布拉德赞成立即削减50个基点。

2)经济预测概要

美联储经济预测中最粗心的一面可能来自预测中缺乏变化。尽管过去三个月地缘政治和经济形势各不相同,美联储的预测与6月份基本相同。尽管有一些细微的调整(2019年国内生产总值和失业率上升0.1%,2021年国内生产总值上升0.1%),但这些调整基本符合当前市场预期,而不是经济前景的重大变化。

然而,美国央行的利率预期“位图”出现了一些重大调整。美联储政策制定者将2019年、2020年和2021年的预期利率中位数分别下调了0.5%、0.2%和0.3%。换句话说,美联储已经证实,利率将在更长一段时间内保持低位。有趣的是,这并不像许多人预期的那样温和。根据今天的点阵图,少数美联储政策制定者(17人中有7人)预计今年将进一步降息。事实上,还有5家银行预计将加息。由于许多交易员预计今年将两次降息,因此会议结束后美元立即升值并不奇怪。

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