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據(jù)了解，受橡膠市場供大于求的影響，橡膠市場已經(jīng)邁入第五個下跌年頭，國內(nèi)橡膠期貨近期更是加速大跌，屢創(chuàng)上市以來新低。而在大宗商品去融資屬性的背景下，橡膠的融資情況市場也出現(xiàn)低迷，這更加劇了橡膠期貨的拋售力度。
橡膠期貨近期走勢持續(xù)低迷。本周二，橡膠期貨主力合約1501合約下跌4.62%，近乎跌停，報13530元/噸，本周三再度下跌1.46%，最低報13365元/噸，并繼續(xù)創(chuàng)2009年3月以來最低。
現(xiàn)貨市場的橡膠走勢也創(chuàng)下近五年新低。不禁讓人疑問，橡膠到底怎么了?
天然橡膠
多位分析人士看來，橡膠走勢低迷最根本的原因在于供過于求，這個現(xiàn)象不僅在國內(nèi)很普遍，作為世界最大橡膠出口國的泰國也沒能幸免。 截至9月4日，上期所橡膠庫存攀升1.6%至166328噸，為四個月最高水平。國際橡膠研究集團(International Rubber Study Group)上個月曾預(yù)測，全球產(chǎn)量今年將超過需求371000噸。此前，國際橡膠協(xié)會認(rèn)為，2014年供大于求約30萬噸左右。
而泰國近期拋售國儲膠的行為也加重了供應(yīng)過剩的擔(dān)憂，令國內(nèi)橡膠價格出現(xiàn)另一波下跌行情。
近期，泰國軍政府拋售10萬噸橡膠，且將在9月底前再出售10萬余噸，引發(fā)本就過剩的供應(yīng)再度加劇憂慮。
泰國橡膠重植援助基金會(Office of the Rubber Replanting Aid Fund)代理主任Prasit Meadsen曾在9月4日提及，泰國計劃在四季度加大砍伐33%的老樹，以此減少6.4萬公頃的種植面積。這項工程為期七年，預(yù)計將每年削減供應(yīng)2.7 萬噸。
商務(wù)部近期的一則公告則讓橡膠市場更加雪上加霜。商務(wù)部日前公告，終止對原產(chǎn)于俄羅斯、日本和韓國的進口丁苯橡膠實施反傾銷措施。“由于國外橡膠價格更低，這將給國內(nèi)橡膠市場帶來較大的沖擊。”東海期貨分析師張春康向北京商報記者說道。
然而橡膠價格走勢可能仍將維持弱勢。華泰長城期貨的最新研報顯示，泰國政府還在與三家大型橡膠出口商洽談,以出售余下的10萬多噸橡膠庫存，預(yù)計將于9月底達成協(xié)議。而美國國際貿(mào)易部對我國輪胎的雙反調(diào)查，亦尚未對滬膠發(fā)揮作用和影響。這兩點都可能是未來橡膠繼續(xù)下跌的主要原因。
更值得關(guān)注的是，除了橡膠之外，銅、鐵礦石、焦煤、焦炭等大宗商品近期都處于低迷行情。分析人士表示，這些大宗商品幾乎都是產(chǎn)能過剩行業(yè)的品種，國際及國內(nèi)機構(gòu)的投資者對這些大宗商品的投資也處于低潮期。
今年6月以來，受到“青島港”騙貸事件的影響，銀行收緊了大宗商品融資信貸，讓不少大宗商品貿(mào)易商感覺日子并不好過。面對生存環(huán)境日趨惡劣，國內(nèi)多數(shù)橡膠貿(mào)易商開始另謀事業(yè)，紛紛放棄貿(mào)易主業(yè)而轉(zhuǎn)投融資副業(yè)。
不少橡膠貿(mào)易商表示，“終端需求不樂觀以及銀行不給續(xù)款讓融資膠生意越來越難做，壓在手上的貨銷售不出去，企業(yè)流動資金日趨枯竭，就連苦日子也快撐不下去了”。
另一位期貨分析人士表示，橡膠融資持續(xù)減少，也可能造成市場上更大規(guī)模的出清庫存，導(dǎo)致膠價再度重挫。
