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　　進(jìn)入2014年以來，宏觀大環(huán)境偏弱，出口、稀土及國內(nèi)化肥需求整體支撐力度均不佳，國內(nèi)硫酸銨市場持續(xù)低位盤整。“我的鋼鐵網(wǎng)”數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月10日，硫酸銨市場綜合交易價(jià)為418元/噸，此價(jià)位同比跌30.1%，打破了2009年的低位477元/噸，創(chuàng)出近年來新低。而目前市場的。

　　宏觀環(huán)境偏弱影響下游需求

　　宏觀環(huán)境偏弱的局勢影響了硫酸銨市場的終端需求。

　　一季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體疲弱，但隨著3月中旬以來多項(xiàng)微調(diào)政策的實(shí)施，經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)。近期公布的多項(xiàng)5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯(cuò)。5月官方制造業(yè)PMI和匯豐PMI數(shù)據(jù)不再“打架”。隨著穩(wěn)增長措施效應(yīng)逐漸釋放，5月官方和匯豐制造業(yè)PMI雙雙回升，服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)亦表現(xiàn)可佳。盡管PMI指數(shù)的各項(xiàng)指標(biāo)都有所改善，但分析人士對于國內(nèi)二季度的經(jīng)濟(jì)形勢依舊有所保留。目前房地產(chǎn)表現(xiàn)仍不樂觀。房地產(chǎn)活動(dòng)持續(xù)下行可能抑制建設(shè)活動(dòng)和重工業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)。國外方面，美國就業(yè)狀況好轉(zhuǎn)，失業(yè)率下降，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健回升。歐元區(qū)制造業(yè)PMI整體疲弱，通縮風(fēng)險(xiǎn)加大，歐央行降息并推出負(fù)利率來刺激經(jīng)濟(jì)。

　　招標(biāo)價(jià)格低位沖擊市場信心

　　今年以來，邯鋼硫酸銨招標(biāo)價(jià)格低位運(yùn)行，對國內(nèi)信心有所沖擊。2月和3月的一次招標(biāo)為520元/噸，為今年以來的高點(diǎn)，6月3日招標(biāo)價(jià)格370元/噸，今年來新低，6月9日的招標(biāo)價(jià)格為380元/噸。

　　圖12014年以來邯鄲鋼鐵硫酸銨招標(biāo)情況

　　三大主力需求難撐市場

　　進(jìn)入2014年以來，稀土、出口及地銷需求有限利空硫酸銨市場。1、2月受春節(jié)備貨行情、春耕用肥旺季將臨及出口放量影響，硫酸銨價(jià)格有所上調(diào)。但3月下游需求旺季未臨，市場止?jié)q企穩(wěn)，進(jìn)入4月，市場開始出現(xiàn)下滑，硫酸銨市場弱勢難擋。

　　出口：國際硫酸銨價(jià)格是硫酸銨價(jià)格的一個(gè)重要影響因素，對國內(nèi)價(jià)格有一定影響。近三個(gè)多月來，國際硫酸銨價(jià)格持續(xù)下滑，以東南亞地區(qū)(主要出口地)價(jià)格為例，自3月以來，CFR東南亞均價(jià)震蕩向下，對國內(nèi)市場難有提振。

　　圖22014年以來CFR東南亞均價(jià)

　　2014年，硫酸銨出口市場表現(xiàn)一般。最近的數(shù)據(jù)顯示，4月我國硫酸銨市場出口量為275998萬噸，較3月減少86867噸，3月為362865噸，因艙位減少加之航運(yùn)費(fèi)偏高。

　　圖32012-2014年國際硫酸銨出口情況

　　化肥：硫酸銨需求量最大的一塊還是復(fù)合肥。2014年3月的傳統(tǒng)用肥小旺季并未顯現(xiàn)，硫酸銨市場小陽春行情未現(xiàn)。4、5月處于夏季備肥期，但尿素等市場價(jià)格不斷走低令經(jīng)銷商操作積極性不高，復(fù)合肥廠家對硫酸銨均按需采購。

　　稀土：稀土做為硫酸銨的一大需求，近兩年呈現(xiàn)逐漸下降之勢，在自然因素及人為因素雙重因素影響，對硫酸銨的支撐作用越來越弱。2011年硫酸銨依靠稀土，價(jià)格瘋狂上揚(yáng)。然從2012年開始，稀土整治風(fēng)波不斷，行業(yè)寒意傳至硫酸銨市場，目前國家對稀土整治仍未減退，始終保持打擊違法違規(guī)行為的高壓態(tài)勢這項(xiàng)工作被工信部放在了2014年稀土工作的重點(diǎn)位置上，“黑色”稀土鏈難以生存。今年3月，世界貿(mào)易組織裁定，中國對稀土出口施加限制，如配額和關(guān)稅，違反了全球貿(mào)易準(zhǔn)則。而本月26日是WTO稀土訴訟上訴期截止日期。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著這一時(shí)間漸進(jìn)，稀土出口新政即將推出。除了出口配額和關(guān)稅政策調(diào)整外，資源稅等相關(guān)政策也將漸次出臺。出口配額取消或?qū)ο⊥潦袌龅挠绊懹邢?。雖5月中旬國儲局已與6大稀土集團(tuán)簽訂稀土收儲協(xié)議，稀土收儲預(yù)期再度升溫，但最終并無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，稀土市場依舊低迷，對硫酸銨市場的支撐已極為有限。

　　而值得一提的是，對于焦化級硫酸銨市場而言，今年來自于同行間的競爭越發(fā)激烈。據(jù)悉，今年我國新建硫酸銨投產(chǎn)量較多。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年己內(nèi)酰胺級硫酸銨將有超過120噸產(chǎn)能投產(chǎn)，電力企業(yè)煙氣脫硫項(xiàng)目將有100萬噸以上投產(chǎn)。這兩種副產(chǎn)硫酸銨質(zhì)量好于焦化級硫酸銨。另外，今年內(nèi)蒙古、寧夏、新疆等地尿素、磷酸二銨新建項(xiàng)目也將陸續(xù)投產(chǎn)，對硫酸銨類的低含量氮肥總需求增長將受到一定限制。

　　后市走向存分歧

　　后期是再創(chuàng)新低，還是轉(zhuǎn)頭迎契機(jī)，市場觀念存分歧。

　　回暖雖不易，續(xù)跌可能性不大。國際硫酸銨價(jià)格近期跌勢放緩，且局部價(jià)格出現(xiàn)小幅反彈，部分人士認(rèn)為，這將對國內(nèi)市場有一定的支撐，加之國內(nèi)尿素行情的強(qiáng)勢走高，硫酸銨市場獲提振，中間商入市操盤積極性將有所提高。另外對于當(dāng)前的低點(diǎn)，市場人士認(rèn)為，此價(jià)格已為近年來新低，繼續(xù)向下突破要能性不大。

　　后市疲態(tài)難改，續(xù)跌可能性較大。因也有市場人士表示，當(dāng)前硫酸銨需求難獲好轉(zhuǎn)?；史矫?，復(fù)合肥近期銷售情況雖有所好轉(zhuǎn)，但企業(yè)開工率不高，對硫酸銨市場支撐弱;稀土方面，該產(chǎn)業(yè)在多方關(guān)注下，產(chǎn)出量被嚴(yán)格控制，對硫酸銨需求難有好轉(zhuǎn);出口方面，成交偏淡，因國外市場亦維持低位盤整格局。而值得一提的是，國內(nèi)硫酸銨供應(yīng)量呈放大趨勢，價(jià)格競爭激烈，成交壓力亦較大。在此背景下，市場人士表示，硫酸銨價(jià)格仍有繼續(xù)下探的 可能。