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　　去年11月，石油輸出國(guó)組織(OPEC)做出讓市場(chǎng)意外的決定，在國(guó)際油價(jià)大跌之時(shí)堅(jiān)持不減產(chǎn)。這一決策可能是為了保住自身市場(chǎng)份額，將以美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商為首的高成本非OPEC產(chǎn)油商逼出局。但分析師發(fā)現(xiàn)，OPEC這招其實(shí)傷人也傷己，一年要為此付出2000億美元代價(jià)。

　　在上述去年OPEC會(huì)議決定不減產(chǎn)次日，華爾街見聞的文章提到分析觀點(diǎn)稱，在這次會(huì)議上，OPEC最大產(chǎn)油國(guó)沙特抵制了較窮困OPEC成員此前減產(chǎn)的提議，暫時(shí)犧牲了部分OPEC成員的利益，任油價(jià)較長(zhǎng)時(shí)間停留低位，以此壓縮美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商的盈利，希望借市場(chǎng)之手趕走生產(chǎn)成本較高的這類企業(yè)。

　　半年后，沙特、伊拉克、阿聯(lián)酋等OPEC主要產(chǎn)油國(guó)的產(chǎn)量都增至創(chuàng)紀(jì)錄水平。連非OPEC產(chǎn)油國(guó)、遭受西方經(jīng)濟(jì)制裁的俄羅斯產(chǎn)油量也達(dá)到巔峰。這給國(guó)際油價(jià)帶來(lái)明顯的下行壓力。

　　摩根士丹利的分析師Sergey V. Arinin在新近報(bào)告中指出，去年11月沙特策動(dòng)的決定可能已經(jīng)讓全體OPEC成員付出了一年2000億美元的代價(jià)：

　　我們簡(jiǎn)單的計(jì)算顯示，增產(chǎn)策略使沙特一年付出成本約900億美元，OPEC整體的年度成本可能接近2000億美元。如果沙特當(dāng)時(shí)愿意將日均石油供應(yīng)量減少100萬(wàn)桶，今年可能就不會(huì)犧牲這么大(明年也許同樣不會(huì))。

　　如下表對(duì)比所示，若沙特保持當(dāng)前產(chǎn)量水平，國(guó)際油價(jià)穩(wěn)定在每桶60美元，沙特出口石油的年收入會(huì)減至2100億美元。而如果沙特去年將日產(chǎn)油量從目前的1020萬(wàn)桶降至900萬(wàn)桶，油價(jià)穩(wěn)定在每桶100美元，今年沙特的石油收入約等于3200億美元。

　　今年6月的會(huì)議上，OPEC決定維持日均3000萬(wàn)桶的生產(chǎn)目標(biāo)不變，預(yù)計(jì)全球原油需求今年下半年和明年都將增長(zhǎng)。不過(guò)，分析師發(fā)現(xiàn)，沙特的言論顯示其態(tài)度略有改變。

　　加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)的首席大宗商品策略師Helima Croft上月指出，今年春季，沙特官員沒(méi)有再提“永遠(yuǎn)不”減產(chǎn)，而是“重申整個(gè)OPEC和俄羅斯等非OPEC國(guó)家需要參與進(jìn)來(lái)，共同承擔(dān)1986年和1998年那樣的減產(chǎn)重?fù)?dān)。”

　　華爾街見聞本周文章提到，雖然多數(shù)分析師和投資者預(yù)計(jì)油價(jià)走低會(huì)持續(xù)更久，但去年成功預(yù)測(cè)油價(jià)暴跌的咨詢機(jī)構(gòu)PIRA Energy Group的創(chuàng)始人Gary Ross表示，石油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩程度并不像許多人預(yù)計(jì)的那樣嚴(yán)重。而且沙特沒(méi)有增加鉆探，產(chǎn)能閑置率下降，目前的油價(jià)難以持久，未來(lái)五年內(nèi)很可能重返每桶100美元。